贷款范围订单设定方

TermMax平台的贷款范围订单设定方是一种用户角色，其通过设定贷款范围订单来定义债务代币（如USDC）的贷款条款。这些范围订单明确规定了期望的贷款利率、金额和到期日。贷款订单设置者的订单将与借款市场参吃单方的需求匹配，后者根据指定条款借入债务代币。这一角色使贷款人能够以可预测的收益获得固定回报，同时通过抵押贷款降低风险。

运作流程

贷款范围订单设置者通过以下步骤设定贷款范围订单：

  1. 选择市场： 贷款订单设置者选择一个特定的固定利率市场，该市场预设有以下参数：

    • 债务代币：将被借出的资产（例如USDC）。

    • 抵押品代币：借款人锁定的抵押资产（例如ETH）。

    • 到期日：贷款到期时贷款人可赎回收益的时间。

    • 最高贷款价值比（MLTV）：贷款订单设置者愿意提供贷款的最大贷款价值比，以确保抵押品价值高于债务价值，降低清算风险。

    • 清算贷款价值比（LLTV）：当债务抵押不足时，触发抵押品清算的贷款价值比阈值，以保护贷款人。

  2. 设定贷款参数： 选择市场后，贷款人通过以下参数配置其贷款范围订单：

    • 总贷款金额：愿意借出的债务代币总量。

    • 定价曲线：定义愿意提供的贷款利率范围，初始部分适用较低利率，随着订单逐步成交，利率逐渐升高。例如，初始部分可能以4%的利率贷出，后续部分逐渐提高至6%。

  3. 下单： 贷款范围订单被放置在TermMax平台上，订单在完全匹配或到达到期日之前保持有效。借款市场参与者可按照定价曲线借入债务代币。

贷款流程

下单后，贷款流程如下：

  1. 订单初始化：

    1. 下单时，系统铸造与贷款金额相等的本金固定代币（FT）及相应的X代币（XT），并分配给范围订单。FT代表贷款人在到期日可赎回的本金。

  2. 订单匹配：

    • 当借款市场参与者匹配贷款范围订单部分金额时，具体步骤如下：

      1. 借款与抵押锁定： 借款市场参与者在杠杆代币（GT）中锁定抵押品，并发行固定利率代币（FT），增加相应的债务。

      2. 发行FT的拆分：

        发行的FT被拆分为两个部分：

        • 本金FT部分：代表借入的债务代币金额（例如5,000 USDC）。

        • 利息FT部分：代表贷款人将赚取的固定利息。

      3. 利息FT交换： 借款市场参与者将利息FT出售给贷款范围订单，以换取XT。

      4. XT与FT赎回： 借款市场参与者将交换得来的XT与本金FT部分合并，赎回债务代币（如USDC），用于进一步投资或流动性需求。

      5. FT交付贷款订单设置者：

        • 贷款订单设置者仅接收订单匹配过程中交换的利息FT。

        • 本金FT部分在订单下单时即已铸造，保持不变。

    • 因此，贷款订单设置者持有：

      • 本金FT（初始铸造）：代表借出的债务代币金额。

      • 利息FT（匹配交换）：代表贷款收益。

  3. 收益与到期赎回：

    • 贷款订单设置者持有的FT（包括本金和利息部分）可持有至到期，并按1:1比例赎回债务代币（如1 FT = 1 USDC）。

    • 贷款人也可选择在到期日前在市场出售FT，以提前实现收益。

案例示范：Bob作为贷款范围订单设置者

  1. 选择市场：

    1. 债务代币：USDC

    2. 抵押品代币：ETH

    3. 到期日：1年

    4. 最高贷款价值比（MLTV）：80%

    5. 清算贷款价值比：85%

  2. 设定贷款参数： Bob决定在TermMax市场放贷，并具体设定：

    1. 总贷款金额：10,000 USDC。

    2. 定价曲线：设定贷款利率范围为4%至6%，订单初始部分以较低利率（例如4%）借出，随着成交量增加，利率逐步上升至6%。

  3. 订单匹配流程：

    1. 借款市场参与者从Bob的订单借入5,250 USDC时：

      1. 借款人将抵押品锁定于GT，并发行5,000个FT以代表借入的本金。

        1. 发行的FT拆分为：

          1. 本金部分：5,000个FT，代表借入的债务。

          2. 利息部分：250个FT，代表贷款人获得的固定收益（假设匹配利率为5%）。

        2. 借款市场参与者将250个利息FT出售给Bob的贷款范围订单，以换取XT。

        3. 借款人随后将XT与本金部分的5,000个FT合并，赎回5,000 USDC，用于进一步的投资或流动性需求。

    2. Bob获得：

      1. 本金FT（初始铸造）：下单时即分配的10,000 FT。

      2. 利息FT（匹配时获得）：250 FT。

  4. 订单匹配后的状态：

    1. Bob共持有10,250个FT。

    2. 到期时，Bob可以将持有的FT按1:1比例赎回10,250 USDC，从而实现了明确的固定收益。

优势

  • 收益明确可预测： 贷款区间订单设置者自主设定贷款定价曲线，获得明确的固定收益。

  • 风险有效控制： 通过设定最高贷款价值比和清算贷款价值比，确保贷款始终获得充足抵押保障。

  • 流动性灵活管理： 贷款人可以选择持有FT至到期以确保收益，也可在到期前通过市场交易提前获得收益。

  • 资本配置高效： 贷款区间订单设置者获得有竞争力的固定收益，无需承担利率浮动风险，提升资本利用效率。

总结

贷款区间订单设置者角色适用于希望在固定利率贷款环境中以可预测方式进行资本部署的用户。通过明确市场选择、设定贷款参数和放置区间订单，贷款人能够准确地定义利率和金额，以透明且风险可控的方式获得固定收益。这种角色为用户提供了一种清晰而有效的资本增长策略。

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