借款范围订单设定方
在TermMax平台上，借款范围订单设定方通过放置借款范围订单来定义借入债务代币（例如USDC）的具体条款。这些范围订单明确设定了期望的借款利率、借款金额以及需要锁定的抵押品数量。借款金额上限受到所提供的抵押品数量以及市场所设定的最大贷款价值比（MLTV）限制。借款订单设定方的订单由放贷吃单方进行匹配，后者将根据指定条款提供债务代币。这种角色使借款订单设定方能够锁定可预测的固定借款成本，并有效利用自身的抵押资产。
运作流程运作
借款范围订单设定方放置范围订单的具体步骤如下：
选择市场： 借款人首先选择一个具体的固定利率市场，该市场预先定义了以下参数：
债务代币：要借入的资产（如USDC）
抵押代币：作为抵押资产锁定的资产（如ETH）
到期日：债务必须偿还的日期
最大贷款价值比（MLTV）：市场允许的最大贷款与抵押品价值比（如80%）
清算贷款价值比（Liquidation LTV）：抵押品价值比超过此阈值即触发清算
设定借款参数： 选择市场后，借款人设定以下借款范围订单的详细参数：
抵押品数量：订单创建时所锁定的抵押资产数量（如ETH）
最大借款金额：根据抵押品数量与MLTV计算出的债务代币最大借款额。例如，抵押1 ETH（价值1000 USDC）且MLTV为80%，最多可借出800 USDC。
定价曲线：定义可接受的借款利率范围，例如6%-8%，初始匹配部分利率较高，随订单逐步匹配，利率逐渐降低。
放置订单： 借款范围订单在TermMax平台放置后，将持续有效直到完全成交或被取消。放贷吃单方可按照定价曲线提供债务代币以匹配订单。
借款机制
订单放置后，流程如下：
订单匹配： 当放贷吃单方匹配订单的一部分时，进行以下步骤：
铸造FT与XT：放贷吃单方提供的债务代币被用于铸造对应数量的FT（代表本金）和XT（代表未来利息支付的现值）。
XT交换：铸造的XT在借款范围订单中被交换成额外的FT，这些额外的FT由借款订单设定方的杠杆代币（GT）中铸造，从而增加GT记录的债务。
FT分配给放贷吃单方：放贷吃单方获得的FT数量超过其提供的债务代币数量，包括初始铸造的FT（本金）和交换得到的FT（固定收益）。
还款选项： 到期日前，借款订单设定方须偿还GT中记录的债务以解锁抵押品，可通过两种方式进行：
直接用债务代币偿还：按确切债务金额偿还。
用FT偿还：通过市场折价购回FT用于还款，可节省成本。
清算风险： 若GT的抵押品价值比超过市场设定的清算LTV，抵押品将被清算以保护贷方。
案例示范：Alice作为借款范围订单创建者（Borrowing Range Order Setter）
市场选择：
借款代币（Debt Token）：USDC
抵押代币（Collateral Token）：ETH
到期日（Maturity Date）：1年
最高贷款价值比（Maximum LTV, MLTV）：80%
清算贷款价值比（Liquidation LTV）：85%
ETH价格：$1,000
借款参数设定： Alice决定使用ETH作为抵押品借入USDC，她的借款参数为：
抵押金额：1 ETH
最高借款额度：800 USDC（计算方法为：1 ETH × 80% MLTV）
利率曲线设定：年利率范围为6%至8%，最初成交的部分适用最高利率（8%），之后逐步递减。
订单撮合流程：
一位资金出借方（Lending Market Taker）在Alice设定的利率范围内提供了500 USDC的资金。
平台随之铸造：
500个FT代币（Fixed Tokens），代表借贷本金
500个XT代币（Yield Tokens），代表对应的利息收益
铸造的XT代币在Alice设定的范围订单内与额外的FT代币进行兑换，这些额外的FT代币由Alice的GT（General Token，一般抵押代币）所铸造，兑换完成后计入Alice的债务记录中。
资金出借方获得：
500个初始FT代币（本金部分）
35个额外兑换的FT代币（假设按平均年利率7%计算的固定收益部分）
成交后状态：
Alice的GT账户中现记录的总债务为535个FT代币（500本金 + 35利息收益）。
资金出借方则持有总计535个FT代币，获得所出借资金的固定收益回报。
优势
可自定义借款条款： 用户自行定义定价曲线、抵押品数量和借款上限。
固定利率借款： 可锁定借款成本，避免市场利率波动。
资本部署高效： 借入的债务代币可立即投入其他DeFi应用。
成本有效的还款策略： 通过折价购买FT以降低还款成本。
总结
借款区间订单设定方角色适用于希望自主控制借款条件及成本的用户。通过市场选择、借款参数设定和区间订单放置，借款订单设定方能够获得可预测的固定利率借款、灵活的还款方式以及透明的风险管理，从而有效实现流动性管理和财务优化。
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